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含义：把全市场按过去一段时间的涨幅排序，取最靠前的一批股票组成的一篮子。它是动量类研究里最常用的对照标的。 怎么看：赢家组合后面继续跑赢 = 动量有效；反过来就是反转有效。两者是一枚硬币的两面，看当下是什么行情。 站内出现：因子体检、模板回测里的分组对照。