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含义：净资产除以总市值。数值高 = 股价相对公司的账本便宜（常被叫价值股），数值低 = 市场愿意为它付出远超账本的价钱（偏成长）。 怎么看：它是价值风格的基石指标，也是学术上最经典的因子之一。风格不顺的年份会长期趴着不动，所以要配上风格判断一起用。 站内出现：宏观板块的风格与估值类因子。