📘 数据与口径说明
数据来源：历史行情（腾讯日线，前复权），与全站同源；官方基线（2015 起全段）每交易日 21:45 自动刷新至最新行情。
计算逻辑：策略 = 因子排序取前 N、定期调仓；撮合按 A 股规则：T+1、次日开盘成交、涨跌停限制（涨停买不进/跌停卖不出）、整手交易，含佣金/印花税/滑点；净值 = 市值法逐日记账。超额收益 = 策略终值净值 ÷ 基准终值净值 − 1（复利口径）。
体系构成：回测引擎与 /gallery 官方曲线、/screener 历史回测为同一引擎同一口径，杜绝各页数字打架。
注意- 页面出现 ⏳ 滞后提示 = 晚间自动刷新尚未完成或产物落后，稍后即同步；等不及可改结束日期重新启动回测。
- 调仓周期须与持有期匹配——换仓过频会被成本显著侵蚀。
- 回测含幸存者偏差等固有局限，为流程演示与研究口径，非真实收益承诺。
- 前复权口径：长期历史价格随最新分红调整。
严谨性验证：参数化策略后台跑批、可复算；与 /factors 检验口径联动。
策略 momentum60区间 2020-01-03 ~ 2026-10-28（1645 交易日）参数 TOP20 / 20日调仓
📅 数据截至 2026-10-28 · 结果生成于 2026-10-29 21:46:36 · 与全站行情同步
📊 本段为 2020 年以来可信数据段（主库覆盖完整：日均 3500+ 只、含退市股；撮合含佣金/印花税/滑点、涨停不可买、整手 T+1）。历史业绩不代表未来。
📏 口径：以上「年化/回撤」均为策略自身（非相对基准的超额）· 回撤 = 净值层面含成本的实际最大回撤 · 统计窗口 2020-01-03 ~ 2026-10-28（1645 交易日）· 换手 = 单边年化 10.5×（年买入名义额 ÷ 平均持仓市值，名义额不含佣金/印花税/滑点；82 次调仓 · 双边 20.8×）· 历史业绩不代表未来
🛡️ 宏观门控（把宏观状态当仓位闸门）
门控仓位 = 昨日宏观状态（无未来函数）· 决策看最大回撤 / 夏普