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含义：统计20个交易日里每日涨跌幅的标准差。标准差大=价格上蹿下跳剧烈；小=走势平稳温吞。20个交易日(约一个月)的波动性格浓缩成一个数。 怎么看：值越大，这20日行情越颠簸(风险高，也往往是短线活跃票)；值越小越平稳。低波动因子在多数市场长期有超额——"稳稳的票"往往比"上蹿下跳的票"整体走得远。